Abril de 2018 SRO – Manifestação de novas megatendências?

Abril de 2018 SRO – Manifestação de novas megatendências?

O Curto Prazo (SRO) da worldsteel de abril de 2018, publicado em abril, traz a boa notícia de que a dinâmica de crescimento da indústria siderúrgica global será sustentada. Ele também destaca alguns desenvolvimentos encorajadores para a indústria siderúrgica global.

Em primeiro lugar, espera-se que o ímpeto de recuperação nas economias avançadas permaneça robusto e, mais importante, seja mais impulsionado pelo investimento do que no passado. Os investimentos permaneceram em níveis baixos por quase uma década desde a crise financeira de 2008.

Em segundo lugar, a recuperação nas economias emergentes também parece estar ganhando uma posição mais forte, apoiada em uma economia global mais forte, especialmente para os países da América Latina que demoraram a se beneficiar com a recuperação. Além disso, as reformas que estão sendo implementadas em muitos países devem fortalecer ainda mais seus potenciais de crescimento.

No entanto, há duas anomalias interessantes na SRO de abril de 2018, quando comparadas com a força da economia global.

  1. O Fundo Monetário Internacional (FMI) e outras instituições prevêem que a forte dinâmica econômica global em 2018 será levada até 2019, mas que o crescimento da demanda mundial de aço em 2019 deverá desacelerar em comparação com 2018. 
     
  2. O PIB mundial deverá mostrar um forte crescimento próximo a 4%, mas a demanda por aço deverá crescer muito mais lentamente do que o PIB.

Embora a explicação para a primeira observação possa ser encontrada principalmente pela observação da situação na China, a segunda observação é mais preocupante. 

Sabemos que o aço é uma commodity cíclica e voltada para investimentos. Por essa razão, a demanda por aço tende a flutuar muito mais amplamente do que o PIB ao longo de um ciclo de negócios. Essa tendência é bem ilustrada no gráfico abaixo:

Crescimento do PIB global versus crescimento da demanda de aço

Durante uma recuperação econômica, a demanda por aço se acelera muito mais rapidamente do que o PIB, superando o crescimento do PIB; durante uma desaceleração econômica, a demanda de aço desacelera muito mais rápido que o PIB. Mas a partir de 2016, esse tipo de relacionamento não está mais sendo observado: 

O crescimento do PIB está se acelerando, mas o crescimento da demanda por aço não supera o crescimento do PIB. Então, deixe-me refletir sobre isso.

A razão mais óbvia para isso pode ser encontrada na China, onde o crescimento da demanda por aço tem sido muito menor do que o PIB desde 2014. Mas quando examinamos outros países, o mesmo fenômeno também é observado, embora em menor grau. Assim, somos levados a acreditar que esta é uma manifestação inicial das forças de megatendência que a indústria siderúrgica está enfrentando. O mais importante deles, que deverá ter um impacto de longo alcance durante um longo período de tempo, acredita-se ser a tendência da economia circular. 

A implementação dos princípios da economia circular dentro de nossa sociedade está apenas em um estágio inicial agora e sua aplicação mais ampla afetará a demanda por aço de muitas maneiras fundamentais; através de práticas de reciclagem, compartilhamento, reutilização e remanufatura. Tudo isso fará com que a ligação entre demanda de aço e atividades econômicas seja mais fraca no futuro. Vivenciamos uma situação semelhante no passado: após os choques do petróleo de meados dos anos 70, o aumento nos preços de energia e os esforços resultantes de economia de energia levaram a um declínio duradouro do uso de aço por PIB.

No entanto, a indústria do aço foi capaz de responder a essa mudança estrutural por ser inovadora – a criação de aços mais leves, mas mais fortes. 

É hora de outra mega inovação da indústria siderúrgica enfrentar o novo desafio?